Weekvisie
Gasmarkt stabiel, maar alert op veranderingen
7 augustus 2025 door Redactie EnecoSamenvatting
De EU heeft een niet-bindend akkoord gesloten met de VS om tussen 2026 en 2028 jaarlijks $250 miljard aan Amerikaanse energie te importeren, een verdrievoudiging ten opzichte van 2024. Door beperkte infrastructuur en marktdynamiek is dit twijfelachtig. Intussen blijven de gasprijzen stabiel, maar geopolitieke spanningen, een groot naderend warmtefront en onderhoudswerkzaamheden (die eind augustus weer van start gaan) kunnen voor prijsstijgingen zorgen.
- EU belooft $750 miljard energie-import uit VS tot en met 2028
- Gasprijzen stabiel door relatief lage vraag en constante LNG-aanvoer
- Markt wacht mogelijke sancties VS tegen Rusland af
- Emissierechten en elektriciteitsprijzen stijgen na eerdere daling
750 miljard aan Amerikaanse energie in drie jaar tijd
Op zondag 27 juli sloot de EU een handelsakkoord met de VS. Terwijl het meeste nieuws ging over de invoerheffing van 15% op Europese producten, ging er minder aandacht uit naar de belofte om van 2026 t/m 2028 jaarlijks 250 miljard dollar aan Amerikaanse energie te kopen. Ter vergelijking: in 2024 importeerde Europa voor ongeveer 80 miljard dollar aan Amerikaanse energie, bestaande uit olie, LNG en kolen. Een verdrievoudiging op zo’n korte termijn lijkt niet realistisch. Bovendien zijn de Europese faciliteiten nog niet klaar voor zo’n groei. Tot slot komt daar nog bij dat overheden niet kunnen dicteren waar bedrijven hun aan- of verkopen doen. Bedrijven zijn onderworpen aan de markt en kopen op basis van de beste prijs. De gesloten overeenkomst is juridisch echter niet bindend, en biedt daarmee waarschijnlijk gespreksstof voor verdere onderhandelingen over de uitvoering hiervan.Zomerperiode zorgt voor prijsstabiliteit
Op dit moment bevindt de Europese gasmarkt zich in een periode waarin er relatief weinig handel plaatsvindt door de zomer. De vraag naar gas is momenteel laag door het milde weer (wereldwijd) en een constante toevoer van LNG. De voorraden dienen daarentegen nog steeds verder te worden bijgevuld. De Nederlandse gasvoorraden zijn voor bijna 60% gevuld, tegenover een gemiddelde van 70% over heel Europa. Vraag en aanbod houden elkaar redelijk in balans, waardoor de termijnprijzen voor gas al een tijd lang in een kleine bandbreedte bewegen. Ten opzichte van twee weken geleden zijn de prijzen voor de frontmaanden met iets meer dan 1 €ct/m3 gestegen. Voor de termijnen verder weg is de stijging ongeveer 0,5 €ct/m3.Geopolitieke invloeden nog steeds merkbaar
Ondanks de stabiliteit in de termijnprijzen, bestaat nog wel de onzekerheid op de markt over mogelijke nieuwe sancties tegen Rusland vanuit de VS. De deadline voor Rusland om een staakt-het-vuren aan te kondigen in de oorlog met Oekraïne staat op 8 augustus. Hoe ver Trump daarna in zijn sancties wil gaan is de vraag, maar de verwachting is dat hij de Russische energiesector hard wil raken, bijvoorbeeld door landen die Russische olie en gas kopen te belasten. Ondanks het feit dat dit weinig directe impact heeft op de Europese import, worden ontwikkelingen nauwlettend in de gaten gehouden, omdat het invloed kan hebben op de wereldwijde gashandel.Handelscontracten emissierechten verbreken dalende trend
Na een neerwaartse prijsbeweging die meerdere weken aanhield, zijn afgelopen twee weken de kosten voor de emissierechten gestaag opgelopen. Het december 2025-contract sloot op 7 augustus op ongeveer 71 euro/ton, waar het op 23 juli voor 69 euro/ton werd verhandeld. In navolging van deze stijging liepen ook de termijnprijzen voor gas en elektriciteit de afgelopen twee weken licht op. Ook de warmtekosten voor een WKK lieten een vergelijkbare trend zien. In week 31 liep de prijs voor vrijwel alle termijnen in eerste instantie op, maar de afgelopen dagen daalde de prijs weer. Inmiddels bevindt de prijs zich op een vergelijkbaar niveau als twee weken geleden.Heel juli nauwelijks negatieve EPEX-uurprijzen
Op 4 en 5 juli waren er respectievelijk zes en vier uren met negatieve EPEX-spotprijzen. In de rest van de maand waren er welgeteld twee uren met een negatieve uurprijs, waarbij deze prijs maar net aan onder nul uitkwam. In augustus zitten we voor de eerste zeven dagen van de maand op in totaal 25 negatieve uren. Zo werd er op 6 augustus ruim 24 GW uit zon en wind geproduceerd. De vraag in Nederland was op deze dag 15 GW en er werd 6 GW geëxporteerd. Alsnog was er een overschot aan stroom, waardoor de EPEX-prijzen zes uur lang negatief waren en er kon worden afgeschakeld om de balans te herstellen.Vooruitblik
In week 33 wordt er in heel Europa een warmtefront verwacht, waardoor de vraag naar gas kan stijgen, doordat er meer gekoeld moet worden. Ook is de Franse output uit kernenergie naar beneden bijgesteld, omdat het koelwater uit de rivieren warmer is dan gewenst en de centrales hierdoor niet op volle kracht kunnen draaien. Daarnaast wordt de verwachte output uit wind voor Nederland verder naar beneden bijgesteld. Dit kan een opwaarts effect hebben op de prijzen.Alhoewel augustus tot dusver relatief rustig verloopt, houdt men al rekening met het Noors onderhoud dat eind augustus opnieuw start. Dit kan risico’s met zich meebrengen voor het aanbod aan gas dat onze kant op komt. Op dit moment vindt er op kleine schaal al onderhoud plaats. De dagelijkse exportcapaciteit is met zo’n 20 miljoen m3 gas verminderd.
